Regelmässig fragen wir Experten im Anlagebereich nach einer ETF-Empfehlung. Heute antwortet Michael Partin. Er würde einen ETF auf den den Short DAX Index kaufen.
Text: Michael PartinDiesen ETF würde ich kaufen…
… ComStage Short DAX TR UCITS ETF (LU0603940916)
Weil…
… dieser ETF in den letzten Jahren eine katastrophale Performance hatte. Das ist natürlich provokativ gemeint und muss erklärt werden.
Wie die meisten Investoren überlese ich regelmässig den rechtlichen Hinweis «Die vergangene Performance ist kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung und bietet keine Garantie für einen Erfolg in der Zukunft.» Auch wenn das Gegenteil – die Garantie auf einen weiteren Misserfolg – wohl ebenfalls nicht gegeben ist, stellt sich die Frage, warum dieser ETF? Die Antwort ergibt sich aus der Ursache seines schlechten Abschneidens: In der Zeit nach 2009, in der die Aktienkurse praktisch nur nach oben gingen, muss ein Short-ETF an Wert verlieren. Und so ist es nur konsequent, sich auch solch einen ETF einmal näher anzuschauen, wenn man glaubt, dass seine Zeit anbrechen könnte.
Dieses Investment ist…
… extrem negativ mit anderen Aktienmärkten korreliert. Nicht nur sollte es grundsätzlich in die andere Richtung laufen als die meisten wichtigen Aktienmärkte, es hat zudem den DAX als Basiswert. Dieser spiegelt die Bewegungen der anderen Aktienmärkte üblicherweise verstärkt.
Natürlich lege ich mich mit der Wahl eines Short-ETF weit aus dem Fenster. Aber nach sieben liquiditätsbefeuerten Aktienjubeljahren könnte es durchaus zu einer Korrektur kommen. Acuh mögliche Kristallisationspunkte gibt es: Ein Scheitern des italienischen Referendums im Oktober oder eine Erhöhung der US-Leitzinsen im Dezember sind nur zwei, die zumindest temporär für eine steigende Volatilität an den Aktienmärkten sorgen könnten.
Zu beachten ist…
… dass dieser ETF aufgrund seiner Pfadabhängigkeit (siehe unter anderem: https://www.10×10.ch/short-und-leveraged-etf) nicht als längerfristiges Absicherungsinstrument geeignet ist. Daher werden diese ETF meist auch nur kurzfristig gehalten (siehe: https://www.10×10.ch/short-etf-mit-bedacht-einsetzen/).
Trotzdem, oder sogar gerade deshalb, schadet es sicher nicht, sich den negativ korrelierenden ComStage Short DAX kurz vor den oben erwähnten kritischen Momenten ins Depot zu legen. Passiert nichts, sollte man ihn, halt mit Verlust, wieder verkaufen. Denn längerfristig gibt es wohl wenige Produkte, die aus statistischer Warte mit derart hoher Wahrscheinlichkeit an Wert einbüssen.
Fakten zum ETF
- ISIN: LU0603940916
- Index: Short Dax
- TER: 0.30 Prozent
- Zum Factsheet
Michael Partin studierte Betriebswirtschaftslehre mit Vertiefungsrichtung Bankwirtschaft an der Universität St. Gallen. Anschliessend erfolgte die Promotion im Bereich «Strategien von Privatbankiers» mit Abschluss 1992. Vor dem Studium absolvierte er eine Banklehre bei Georg Hauck und Sohn, Bankiers KGaA in Frankfurt. Bei der Cantrade Privatbank AG in Zürich war Dr. Michael Partin tätig im Bereich Finanzanalysen und Portfolio Management. Danach erfolgte der Wechsel zur Bank Leu AG in Zürich als Leiter Investment Management. Er ist Gründungspartner und Vorsitzender der Geschäftsleitung der ifund services AG.
Dies ist eine persönliche Meinung des Autors. Vor jedem Anlageentscheid muss jeder Anleger seine persönliche Risikobereitschaft analysieren.
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