…schaft und auch in der Durchsetzungskraft. Man kann den neuen Regierungen Matteo Renzi in Italien und Manuel Valls in Frankreich zwar Bemühungen und guten Willen unterstellen, allerdings blockieren die Parlamente in beiden Staaten dringend notwendige Reformschritte. Das betrifft vor allem eine Flexibilisierung der schwerfälligen Arbeitsmärkte. Blickt man über den grossen Teich, zeigt sich ein völlig anderes Bild. Trügt dies? Nein, das trügt…
Herr Schicker, angesichts der Coronapandemie und die verschiedenen Covid-19 Lockdowns in Europa könnten den Finanzmärkten nun eine längere Phase der Unsicherheiten bevorstehen. Welche Gefahrenherde müssen Anleger auf dem Radar haben? Tatsächlich überwiegen die Unsicherheiten an den Finanzmärkten derzeit wieder. Wir stehen zwar mitten in der Berichtssaison zum abgelaufenen Quartal, doch die vorderhand erfreulichen Unternehmenszahlen werden…
Der Bullenmarkt der vergangenen Jahre hat das Wachstum der ETF-Branche regelrecht befeuert. Doch der turbulente Oktober dieses Jahres – wortspielerisch auch «Oktobär» genannt – hat einmal mehr die Kritiker auf den Plan gerufen. Deren immer wiederkehrender Warnruf: Den passiven Produkten würde ihr blaues Wunder noch bevorstehen. So hätte der ETF-Markt vor der Finanzmarktkrise von 2008 och kaum jene Bedeutung gehabt, die ihm heute zukommt. Von…
…eben wird, so sieht es der Algorithmus der führenden Kryptowährung vor. Die gigantischen Verluste dürften der Nonchalance der Anfangsjahre geschuldet sein. Der Wert des Bitcoins dümpelte lange im Rappenbereich, wenn mal ein paar – oder auch ein paar hundert – Bitcoins verloren gingen, war das halb so wild. Das hat sich gründlich geändert. Angesichts eines Kurses von über 10’000 Franken pro Bitcoin kommt Nachlässigkeit mittlerweile um…
…gehalten werden. Während die Umstellung der Zusammensetzung beim Indexanbieter ohne Kosten vonstatten geht, wirkt sie sich bei ETF nachteilig auf die Performance aus, da zusätzliche Transaktionskosten anfallen. Das Index-Rebalancing erfolgt in der Regel nach Handelsschluss. Bei SMIM und SLI geschieht es am dritten Freitag im September, am 20. also. Am nächstfolgenden Handelstag, in diesem Fall Montag der 23. September, wird der Index in der…
…solchen Börsenphasen auf der Strecke. Die Indizes neigen damit auch zur Übertreibung, sogar zur Blasenbildung. Denn Unternehmen, die schnell wachsen und in der Hausse hohe Gewinne erzielen, haben das grösste Gewicht. Gemäss Sasa Perovic, Leiter Investmentfonds Analyse bei Scope, wird zudem vergangenes Wachstum stärker gewichtet. Die Indizes sind also prozyklisch. Alternative Gewichtungen Bereits in den 90-er Jahren wurden alternative statische…
…re Positionen anpassen. Diese Verschiebung führt typischerweise zu einem positiven Kurseffekt. Das wirkt sich auf die Länder nur indirekt aus. Anders war dies, als der Vanguard EM ETF kürzlich die Benchmark wechselte: Südkorea aus dem Portfolio, was zu einem signifikanten Mittelabfluss führte. Was heisst die Indexaufnahme für ein Land? Indizes nehmen eine Schaufensterfunktion wahr. Das bedeutet, dass die Unternehmen sich gerne mit der…
…der kleineren Werte gegenüber dem Gesamtmarkt und liefert daher eine eigene Risikoprämie. Weitere Belege, dass der Beta-Faktor einen geringen Beitrag zur Erklärung von Aktienrenditen leistet, lieferten die Ökonomen Eugene Fama und Kenneth French mit ihrem Dreifaktorenmodell. Ihrer Ansicht nach lässt sich die Rendite des Gesamtmarktes in Risikofaktoren wie Grösse und Value unterteilen. Der Erkenntnisgewinn: Durch die Nutzung solcher Faktoren…
…n Rücklagen in den Eidgenossen investieren? Zwar lässt sich der Betrag abschätzen, der am Ende der Laufzeit zurückbezahlt wird, die Erträge sind jedoch bescheiden. Die Welt ist nicht schwarz-weiss Zwischen ertragsschwachen Staatsanleihen und schwankungsanfälligen Aktien gibt es ein breites Spektrum an festverzinslichen Papieren aus dem In- und Ausland. Aus verschiedenen Gründen sind die Zinsen auf diese Anleihen seit Jahresbeginn stark…
…des Monats eine Buy-and-hold-Strategie angewendet wird. Spärliche Auswahl Auf Basis des BVG-40 soll aufgezeigt werden, dass eine solche (konservative) Strategie mit ETF effizient umgesetzt werden kann. Fehlen tun einzig ein paar wenige, aber wichtige Portfoliobausteine. Der Index alloziert 50 Prozent des Vermögens in Obligationen, 30 Prozent davon in bestimmen Franken-Anleihen. Für den Franken-Anteil wählt Pictet die SIX-Swiss-Bond-Indizes….
…besonders im Obligationenbereich bemerkbar. Die Renditen sind stark gefallen, dennoch ist die Nachfrage ungebrochen. «Auf der Suche nach Opportunitäten könnten sich Anleger beispielsweise Obligationenindizes der Peripheriestaaten mit einer kurzen Restlaufzeit zuwenden», sagt Philip Knüppel, der bei der Deutschen Bank das Geschäft für passive Anlagen in der Schweiz, Österreich und Osteuropa verantwortet. Eine Möglichkeit sei der Markit iBoxx Eur…
In den letzten 15 Monaten sind Chinas Finanzmärkte fast nur durch negative Schlagzeilen aufgefallen. Es war von chaotischen Märkten, dem Versagen der Regulatoren, staatlicher Beeinflussung des Aktienmarktes und vielen zahlungsunfähigen Unternehmen die Rede – zu Recht. Zudem kämpfen verschiedene Industriesektoren mit massiven Überkapazitäten. Ausländische Anleger, die die chinesischen Märkte meiden, und die insgesamt nur etwa 3 Prozent der für…
…et sich durch ein klares und transparentes Regelwerk aus. Verfügt ein Index nicht über ein solches oder ist er nicht regelbasiert aufgestellt, dann Hände weg. In einem Indexregelwerk sind wichtige Informationen wie Indexcharakteristika, Titelselektion, Berechnungsmethoden oder die Indexüberprüfung definiert. «Meiner Ansicht nach ist der Indexentscheid wichtiger als die spezifische Wahl des ETF. Im Gegensatz zur philosophischen Huhn-Ei-Frage…
…ure Werte und vernachlässigen dabei möglicherweise Titel mit Aufholpotenzial. Diese Gewichtungsart und das damit einhergehende prozyklische Verhalten führt Experten zufolge zu einem Renditenachteil. Gemäss Berechnungen von Research Affiliates, dem Unternehmen von Rob Arnott, Urvater der Rafi-Indizes, liegt dieser bei entwickelten Märkten bei zwei Prozent pro Jahr. Vorreiter Rafi Die Rafi-Indizes waren die ersten Barometer dieses Segments….
Der Kurznachrichtendienst Twitter startet am heutigen Donnerstag an der Börse. Mit diesem Schritt folgt das Unternehmen anderen sozialen Medien wie Facebook, Groupon oder auch Google, die bereits börsenkotiert sind. Änderungen ergeben sich durch den Börsengang auch für den deutschen Indexanbieter Solactive, der den Social Media Index berechnet. Das Barometer bildet die Wertentwicklung von Unternehmen ab, die im Bereich sozialer Medien, wie…
Indexiertes Anlegen ist keine neuzeitliche Erscheinung. Seit vielen Jahrzehnten sind «Indexierer», also passive Anlagestrategien verwaltende Portfoliomanager, am Werk. Auch Banken bieten seit mehreren Jahren unterschiedlichste Indexprodukte an. Die Basis bildet die zugrundeliegende Benchmark, die möglichst 1:1 abgebildet werden soll. Vor einem Investitionsentscheid sollten Anleger die Zusammensetzung und Methodik studieren. Denn nicht das…
Online und mobile Payment werden künftig weiter stark ansteigen, darüber sind sich Experten schon lange einig. Doch Covid-19 hat dem bargeldlosen Zahlungsverkehr zusätzliche Schubkraft verleiht. Davon profitieren die beiden grossen Kreditkartenanbieter Mastercard und Visa genauso wie Apple Pay oder Google Pay. Profitieren tun auch Unternehmen, die Dienstleistungen rund um den Zahlungsverkehr bereitstellen. Etwa die US-Firma Square, deren…
…und ihrer möglichen Folgen, beispielsweise steigende Inflation, haben sich Anleger rings um den Erdball mit Gold-ETF eingedeckt. Das zeigen die neuesten Zahlen der Lobby-Organisation World Gold Council. In den letzten zwölf Monaten sind die Bestände aller Exchange Traded Funds und Exchange Traded Commodities, die mit physischem Gold hinterlegt sind, um 1018 Tonnen gestiegen. Das entspricht einem Jahreswachstum von knapp 40 Prozent. Die globalen…
…t, die nicht immer zu den Kursraketen zählen. Es gibt Alternativen. Wir leben in der Zeit der Nullen: Rendite sowie Gebührentendieren immer mehr gegen null. Gold versus Bitcoin: Was ist besser?: Ein Vergleich zwischen der bekanntesten Kryptowährung und Gold. «Im Zentrum steht die Bewertung von Unternehmen»: Wie tickt ein Value-Investor? Warum legt ein solcher derart starken Fokus auf Bewertungen? Und weshalb sind Value-Investoren neuen…
…PDF Ausgabe hier downloaden. Plattformen der Superlative: Ob beim Kundenerlebnis, auf dem Finanzmarkt oder in Sachen Zukunftsvisionen: Die Dominanz der Superkonzerne ist beispiellos. Das Bitcoin Experiment: Die Meinung von Fabian Schär, Geschäftsleiter für das Center for Innovative Finance der Universität Basel tätig, zur Kritik an der Kryptowährung. Gratis muss nicht günstig sein: Über Gratis-ETF und deren versteckte Gebühren. Krypto-Assets:…
Aktienspezialist Peter Bänziger im Gespräch: «Der Schweizer Aktienmarkt weist eine attraktive Risikoprämie auf»
Fixed Income Experte Jacques-Etienne Doerr im Gespräch: «Zentralbanken kurbeln die Konjunktur durch ihre Geldpolitik kräftig an»
Tech-Experte Zehrid Osmani im Gespräch: «5G wird in den kommenden Jahren ein wichtiger Anlagefokus»
Krypto-Experte Raffael Huber im Gespräch: «Die Kryptowährung Bitcoin hat einige Vorteile gegenüber Gold»
Die lang unterschätzte Biotech-Branche: Der Erfolg bei Corona-Impfstoffe untermauert die Kraft einer Branche, die schon bei zahlreichen Therapien den Ton angibt.
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